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篇名: Fed 將升息買美元趁現在
作者: 周茂	日期: 2014.08.26　　天氣: 　心情:

彭博報導，歷史經驗告訴貨幣投資人，要在聯邦準備理事會（Fed）開始升息前的6到9個月買美元。
每日圖表（Chart of the Day）顯示，在1994年2月、1999年6月和2004年6月開始的先前3次聯準會展開緊縮銀根措施前6到9個月期間，美元指數上升約7%。
但在聯準會的利率目標首次實際提高後，美元曾停止升值，且升貶互見。
彭博彙編的數據顯示，自2008年12月以來，聯準會一直將基準利率維持在空前低點的零到0.25%間，而期貨交易商也預見將有56%的機會，聯準會將在2015年7月前開始提高利率。
今年7月，聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀錄顯示，決策者曾討論就業增加可能導致他們較預期更快提高利率的可能性。
紐約野村控股公司（Nomura Holdings Inc.）貨幣研究部門董事總經理諾德維克（Jens Nordvig）昨天說：「在開始升息前，就是美元一貫升值最多的時期，這比利率調升後任何事情都更要一致。」

全球央行年會揭櫫各主要央行貨幣政策分道揚鑣，美國朝趨緊發展，歐、日將持續寬鬆，美元為王地位更加確立，美元兌歐元昨續創1年新高，兌日圓則創7個月新高。

除貨幣政策取向不同外，美元此刻走強也反映市場對美元資產需求轉強，若能持續走強，與美股走勢維持正相關，代表市場看好美國經濟復甦，將繼續領先其他國家，對美股後市具有正面意義。

美元淨多頭部位激增
根據美國CFTC（Commodity Futures Trading Commission，商品期貨交易委員會）上周末公布資料，截至 8月19日止的1周，美元淨多頭部位較前1周激增12.6%，創2年多新高304億美元（9120億元台幣）。
在上周末全球央行年會中，美國聯邦準備理事會（Federal Reserve，Fed）主席葉倫（Janet Yellen）暗示，升息時間點雖不確定，但美國貨幣政策已確定將朝升息方向前進；歐元區本周五將公布的8月通膨率預估僅0.3%，遠低於歐洲央行（歐銀）的2%目標，歐銀總裁德拉吉（Mario Draghi）已表示，通膨預期下滑，將擴大刺激力道；日本央行（日銀）總裁黑田東彥則表示，在通膨達到2%之前，將繼續維持超寬鬆貨幣政策。

在各大央行政策取向不同影響下，美元周一兌日圓一度續升0.5%，創7個月新高1美元兌104.49日，今年下半年來兌日圓累計升值2.6%；兌歐元在連6周升值後，昨一度續升0.4%，創近1年新高1歐元兌1.3184美元。下半年來兌歐元累計升值3.6%。
渣打銀行全球外匯研究部門主管韓德森（Callum Henderson）表示，Fed與歐銀在全球央行年會中傳達的訊息有著明顯分歧，這也支持了美元兌其他主要國家貨幣匯價走強，尤其兌歐元、日圓，升值趨勢更明顯。
美經濟成長預期樂觀
據Investopedia統計，過去20年時間，美元指數與S&P 500指數的相關係數為0.38，這代表著若美元指數上升，S&P 500指數上升機率為38%。
Forex.com資深技術分析師韋勒（Matthew Weller）表示，在金融海嘯這類高風險時期，美元指數與S&P 500指數走勢往往負相關，而近來在經濟持續復甦下，S&P 500指數與美元指數雙雙走強，呈正相關，反映投資人對於美元資產的強勁需求。
富國銀行（WELLS FARGO）資深國際策略師莎瑪納（Sameer Samana）表示，美國經濟與股市自金融海嘯來表現相對強勁，推升了美元匯價，在美國經濟將以較快速度成長的樂觀預期，可望支持美股表現持續領先其他市場。

標籤: 投資理財

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