今年來國際油價跌幅超過40%以上,能源公司成為頭號受害者,其中在高收益債市場中,發債占比最高的就是能源企業,因此油價走低對高收益債市場產生壓力;投信業者認為,在此環境下,離岸人民幣債券將成為明年債券資金的重要去化管道。
油價走跌讓能源公司財務前景蒙塵、引發債券賣壓,導致能源公司的債券殖利率一路飆升,籌資成本的攀升將使得發債企業更難以維持穩定現金流。元大寶來投信產品經理顏誌緯表示,依據美銀預估目前約總計1220億美元的BBB3級 (投資級中最低)能源公司債券,部分可能被打入垃圾等級 (俗稱的高收益債)。
顏誌緯表示,國際油價自高點反轉以來,無論是新興市場債或是高收益債皆遭到大幅拋售,面對債市紛擾的總體環境,能夠對抗波動又能兼顧收益的離岸人民幣債市,將有較出色的表現。
施羅德中國高收益債券基金經理人李正和也指出,離岸人民幣債券天期短且與美國貨幣政策關聯低,面對2015年美國升息循環對債券市場的可能威脅,預期吸引資金挹注,成為明年債券資金去化的管道。