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篇名: 金猴年新經濟概念股起飛
作者: 周茂	日期: 2016.02.11　　天氣: 　心情:

臉書的創辦人祖克柏（Zuckerberg）日前在分享女兒出生喜訊的同時，也宣布將捐出手中99％的臉書持股，換算大約450億美元的金額給慈善基金會，市場除了看到祖克柏那顆超大的愛心之外，更是驚訝原來臉書這家如此年輕的公司，總市值竟然已經接近3000億美元的規模！

(圖片來源：財訊快報理財年鑑)
臉書驚人的市值，代表的內涵正是新知識產業全面崛起，剛好也符合進入2016年起點，台股將有全新內容出現，尤其以生技、環保、文創、汽車電子、電子商務、TPP以及航太等核心產業為主軸的新知識經濟，將成為貫穿台股全年行情的重要指標。
看到臉書快速膨脹的市值，熟悉國際股市的外資直言，「一點也不必感到驚訝！因為臉書在資本市場的竄起，絕對不是一個特殊的例子，尤其這一類新知識產業就像一股難以抵擋的大浪潮，開始全面取代舊知識產業，成為資本市場的新歡，而且這個現象早在過去幾年就已經慢慢成為趨勢，至於在剛過去的2015年當中則是特別明顯。」
新經濟的起VS.舊經濟的落
就以近三年美國企業總市值排行榜來看，獨占鰲頭的肯定非蘋果莫屬，總市值一路從5000億美元往上竄升突破6000億美元大關；外資指出，如果要說蘋果成為全球總市值最大的企業，是因為獲利驚人也沒錯，先前投資銀行Canaccord Genuity表示，蘋果拿下2015年第三季全球智慧型手機整體獲利94％，這個數字比2014年同期足足提升了9％之多，這也代表非蘋果陣營的智慧型手機辛苦了一整季，其實只分到全市場6％的利潤，當然意味著有許多的品牌業者是處於嚴重虧損的狀態。
但是，更仔細來分析蘋果的賺錢秘訣，就不難看出新經濟的威力，目前蘋果智慧型手機市占率僅14.5％左右，卻能拿下超過整個市場90％的獲利，顯然這當中靠的絕對不是硬體製造過程中擠壓出來的利潤，而是軟硬體的高度整合以及合乎人性的使用者經驗，這種打破過去舊知識產業框架的獲利模式，當然就成為推升蘋果市值的重要關鍵。
再往下去看，排名第二的寶座則有了大變化，在2013、14這兩年連莊的艾克森美孚石油則是在2015年踢到了大鐵板，石油價格的崩壞，反倒是讓Alphabet字母公司（重組後的谷歌Google）以大約5200億美元的市值快速超越，靠著網路搜尋帶來廣告收入，接著推出跨平台的作業系統搶攻行動裝置市場，未來還打算進軍無人車、智慧住宅、大數據等領域，看來這又是一個新知識經濟當道的典範。
2015這一年超越艾克森美孚的不光只有字母公司而已，還有浴火重生的微軟也是異軍突起，重新打造跨平台的作業系統，加上虛擬實境的產品問世，讓公司總市值從3828億美元上升至4400億美元，成為全球市值第三大的企業。
總市值3200億美元排名落到第五的艾克森美孚，看起來仍是岌岌可危，因為緊追在後面的亞馬遜市值已經達到3100億美元的水準，而臉書也是以接近3000億美元的市值規模正虎視眈眈，反觀連鎖通路沃爾瑪的市值大縮水，其實這一來一往之間，也看出無法跳脫舊框架的產業，在資本市場的影響力將慢慢被邊緣化。
事實上，新知識產業正以遍地開花的速度在全球資本市場擴散，就以鄰近台灣常常被拿來相互比較的日、韓兩地的股市來看，美容經濟這個新知識產業正快速壯大，就是一個亞洲股市質變的好例子，2015年底大摩公布了MSCI亞太指數成分股的年度股價表現，令人意外的是向來溫吞的日本股市竟然跑出一匹大黑馬，那就是以銷售化妝品起家的KOSE一飛沖天，光是2015年以來股價一度大漲近1.9倍，還有從製糖業跨入運動健身俱樂部的日新製糖同樣也是抓住健康產業的新趨勢，而名列一年以來知名日本企業漲幅的前茅。
至於把美容經濟發揚光大到極致的應該就是韓國企業，像是愛茉莉集團是全球第一個開發出氣墊粉餅的品牌公司，業界指出，光是2015年上半年就賣掉超過5000萬個氣墊粉餅，顯然一整年要賣掉一億個應該也不是問題；旗下另一個品牌innisfree的多項面膜、美妝產品，一樣在全球年輕女生的市場大熱賣，結果這幾樣產品連續熱銷，愛茉莉的營收從2012年的3.4兆韓元，到了2013年跳上3.9兆韓元，2014年更是暴衝達4.7兆韓元，成為僅次於花王、資生堂的全亞洲第三大生活美妝品牌，超亮眼的營運表現，當然也帶動愛茉莉的股價一口氣從4萬漲到20萬韓元，董事長徐慶培身價水長船高，甚至已經直逼韓國首富三星集團董事長李健熙。
日韓美容經濟新典範
其實，以整體新興市場股市的表現而言，南韓股市在2015年的走勢並不理想，KOSPI指數一整年的漲幅大概只有5％左右，最大的原因還是在於重量級的面板、半導體等產業表現都不好，過去科技業的光環開始黯淡，反而撐起南韓股市又是充滿活力的新經濟，最犀利的是醫療器材類股，分類指數漲幅幾乎達到一倍之多，再來，醫療與精密設備類股指數的漲幅也超過40％，另外，化妝品和化纖相關的化學類股，族群平均漲幅也同樣有40％的幅度。
當然生技類股也是韓國股市的亮點，韓美集團可以說是最大的贏家，既是母公司也是控股公司的韓美科學一年以來股價漲幅超過六倍，是所有生技醫療類股漲幅最大的龍頭。再來，排名第二的是韓美科學旗下專門從事製藥的韓美藥業，過去一年股價漲了5.4倍，橫跨生物醫藥以及動畫兩大領域的Shinhoo漲幅近五倍則是第三名，其他包括生物雌激素製藥的Naturalendo、植牙公司的DIO或者是三星集團旗下的三星藥業等，近一年來股價漲幅通通超過三倍，暗示生技醫療的風潮在韓國股市也沒有缺席。
台灣新知識產業活力滿滿
看到全球股市的質變，2015年的台股也嗅到了轉變的味道，過去飛黃騰達的電子股，已經不是資金的最愛，反而是突破舊框架，或者是在新知識經濟中搶到位置的企業將轉身成為多頭新主流。
未來科技與傳產的既定界線會越來越模糊，像是機能性的布料當道，傳統的紡織業跟科技概念結合，不管是Nike還是Under Armour已經不再是傳統的運動用品品牌，從儒鴻、利勤、豐泰的大漲，已經給投資人很好的示範，還有汽車業也是融入越來越科技感的一個產業，「從過去的選配到現在的標配，這是汽車電子這幾年最大的改變！」法人簡單的兩句話，就明白點出汽車電子的大變化，台灣的科技業有很好的消費電子的技術底子，同致、F-貿聯走在前面，未來台半、啟碁、雷笛克等市場認同度會慢慢增高。
再來，生技、文創、美容也都會是新經濟的主角，從韓國的經驗來看，大江、F-麗豐、F-佐登，或者是興櫃的達爾膚、翔宇等大有想像空間，而新崛起的文創更是不能錯過，以剛掛牌的F-VHQ最具有代表性，除了有廣告製作的穩定收益支撐本業獲利之外，更是直接連結中國的電影大夢，遠遠超越過去線上遊戲的文創題材，將會是未來文創業最重要的指標，往其他個股去擴散，誠品生、華研、影一、昇華等都是可以多加注意的指標。
當然電子商務、TPP、環保、航太等族群也是創新知識經濟的代表之一，尤其是電子商務的大爆發，亞馬遜、阿里巴巴幾乎把沃爾瑪、梅西等傳統通路逼到角落，台灣的電商概念股也漸漸成為一個新的聚落，從網家、商店街、富邦媒、歐買尬、再到夠麻吉，以及金流的玉山金、第一金等，都是可以關注的指標，還有TPP概念股當中，以紡織、製鞋為大宗，正好是傳產蛻變成為新經濟的典範產業，肯定不能錯過。
本文詳情及圖表請見《財訊快報理財年鑑》

標籤: 投資理財

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