希臘大選順利落幕，這回希臘人選擇留在歐元區，新民主黨打敗極左派政黨，加上新民主黨順利組閣，希臘撙節派大獲全勝，希臘的危機變轉機，也讓希臘股市從四七一．三五，一口氣漲到六一九．二六。西班牙儘管最近十年期公債殖利率飆高到七．二九％，但西班牙股市仍從五九八七．八漲至六九四○．三。 歐洲最危險的地區都沒有進一步惡化，也使歐元從一．二二八元反彈到一．二七四，英鎊也從一．五二八彈升到一．五七五歐元；英鎊升值，代表了歐洲危機趨緩，美元也應聲從八三．五四二跌落到八一．四九五美元回跌，ＶＩＸ指數也回降到二○左右。歐債危機總算緩和下來。

台股這一波從六八五七．三五反彈到七三三四．八三，在證所稅加上歐債危機中總算出現一波像樣的反彈。從三月間，台股從八一七○．七二跌下來，跌到六八五七．三五，加權指數總共跌了一三一三．三七，這回反彈了四七七．四八，大約是弱勢反彈黃金切割率的位置，代表台股再往上壓力不輕。 另一方面，從技術面來看，台股的季線、半年線、年線正好都在七千四、五百點左右，因此，指數往上看都是壓力，此時若無大量衝高，多頭恐難越雷池一步；可惜受制於證所稅，台股量縮恐成定局。往年這個時候的反彈，成交量可以見到一千三～一千五百億左右的大量，也許有機會頂到年線與半年線，但看最近成交量，只有六月十五日出現九七二．八二億的量，次日再縮到八四五．九八億，此後三個交易日有二個交易日不到六百億，量能退潮，代表多頭難為。

簡單來看，台股站上七一三五，有扭轉月ＫＤ指標交叉向下的壓力，不過從技術線型來看，七五○○點以上壓力重重，多頭還得再努力。所幸目前周ＫＤ指標仍在低檔交叉向上，因此，多頭還有一定的發揮空間，也許這一波再往上拉；到了七月，財長張盛和已表明不能讓劉憶如白白犧牲，證所稅希望七月通關，若立法院開臨時會，屆時美牛與證所稅綁在一起，國民黨甲級動員變數會很多，台股的下一段跌勢恐怕在七月以後，也許是證所稅的因素再讓台股殺破六六○九，這個變數務必留意。 既然台股表現空間不大，大戶慢慢抽離資金，台股投機力會縮小，不過台股這一波跌一千三百點，正好是檢視個股股價的好時機。面對證所稅風暴，投資人只有以長線操作代替短線操作，尋找有希望的產業與有希望的好公司，才能立於不敗之地。 什麼是好產業？什麼是好公司？就以股價來看，像宏達電的智慧型手機可能是好產業，但是宏達電的表現顯然不是好公司，這是因為平板電腦與智慧手機是國際大戰場，宏達電面對國際競爭正慢慢敗下陣來。去年此時，宏達電的股價漲到一三○○元，如今去掉近一千元。最近宏達電率先破底，反觀南韓三星從四○．三萬韓元大漲到一四一．八萬韓元，優勝劣敗，完全是兩樣情。

這一波平板電腦與智慧手機的競爭，APPLE與三星是大贏家，ＲＩＭ、NOKIA、ＭＯＴＯ、ＨＴＣ很可能都是大輸家。這意味了像ＨＴＣ這樣的公司不適合國際競爭，因此，在好的產業競賽中不易脫穎而出。宏達電的大跌，希望不要重演二○○○年威盛（2388）從六二九元跌到四．八九元的慘劇。 台灣整體競爭力不夠，因此，要找好的產業，絕不可從國際級大火拼的產業下手，像ＤＲＡＭ、面板看起來都是失敗的案例，這回友達（2409）破底跌到一一．一元，奇美電（3481）先前也跌到一○．九五元，股價跌到比淨值還低很多，代表台灣不適合這個產業，未來的太陽能殺戮，台灣會怎樣，仍有待觀察。 在大環境不佳的情況下，台股又有證所稅的擾人因素，未來投機力應逐漸下降，取而代之的是放慢腳步，把投機變成投資，不要求爆發，只求安穩。尤其是若證所稅開徵，台股因而大跌，此時是挑選好產業，尋找好公司的最好時機。