受到上周五美國4大指數收紅激勵，25日台股加權指數跳空上漲59.9點，然而從近日成交量不足，可看出投資人對後市顯然較保守，建議可留意較有題材的個股進行操作，同時股、權搭配運用。

葡萄王（1707）是近期強勢股代表，若擔心投入現股資金過多，可用權證替代，更有彈性，一旦看錯損失有限，風險能控制，可選擇價內權證替代股票，有融資效果。

台積電（2330）近日成外資提款機，目前股價跌破季線尋求半年線支撐。統一證券金融商品部建議，若仍想持有現貨，擔心股價走勢不如預期，亦可用保險觀念，買入約當張數的認售權證，進行「空頭避險」，假如短線股價下挫，認售權證價格會上漲，將抵銷現貨價格下跌的損失，發揮保護作用。

大立光、台塑等台股重量級公司25日公布股利政策，配股率都較往年減少，業者多指出，今年配股大縮水，主要是為保留現金在手，因應未來擴產需求。分析師認為，若是公司因此能保持高成長、高獲利，反而有利股價後市走勢。

大立光昨天董事會公布配現金股息17元，雖然公司去年每股稅後純益41.58元，賺進逾四個股本，但配發的現金股息比率卻低於前一年度。大立光指出，由於今年有擴產與購土地廠房等需求，因此手中要多準備一些現金。

以往被市場認為高殖利率概念股的台塑昨天也公布股利政策，配發現金股利1.2元，創上市27年以來新低，配股率約50%，保留一半現金在手是為了投資越南河靜、台塑美國輕裂廠。以往台塑的配股率約在九成，而今年卻有極大的差異。

華南投顧董事長儲祥生表示，政府為了怕企業賺了錢，不願發放給投資人，因此，提高保留盈餘課稅的稅率由10%至15 %，以致去年第2季有些業者因未將所賺的錢配發給投資人而被課重稅。由於保留盈餘課稅相當重，多數企業為避免被課重稅，會將賺的錢盡量配發給投資人。

針對今年有業者去年獲利豐厚，但股利政策卻縮水，儲祥生認為，這應該是業者有資金需求，可能有擴廠、其他資本支出等用途。

台新投顧經理黃文清指出，如大立光今年第1季因應大陸華南地區調升基本工資，已調高了員工薪資，位於華東地區的蘇州租賃工廠也在5月1日調漲工資，面對光學產業人力密集的情況下，主要以致力提高自動化來解決人力的因素，大立光今年在台灣也積極購地，將進行擴廠。

F-鎧勝也將增資應華精密表面處理（蘇州）有限公司3,500萬元美金；另外，今年加強技術研發的營運規則，公司也成立了日順（上海）有限公司，預計將負責設計、研發、生產、銷售精沖模與3C電子產品，F-鎧勝初期擬投入500萬美元。

黃文清、儲祥生皆認為，公司雖因為擴廠需求，減少配股，但在公司保持高成長、高獲利下，反而有利股價後市走勢，畢竟投資高價股主要是看公司的成長動能，而非看股利配發多寡。