TPK每股賺42.24元稱冠 華碩、凌耀、王品等現金殖利率逾3% 投信：追高須留意本益比

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上市櫃公司密集公布2012年年報與股利，高獲利公司現身，去年每股稅後盈餘（EPS）逾10元的公司計有34家，比2011年多了4家，TPK以每股EPS 42.24元，高居獲利王。大立光41.59元居次，2011年的獲利王宏達電，2012年每股EPS 19.69元，跌到第8名。

觀察2012年高獲利前15大個股，除長虹、宏達電及裕日車尚未公布股利政策外，其餘現金股利殖利率高於3%的有TPK、華碩、凌耀、王品、聖暉、黑松、群聯及皇翔。

高價股漢微科、F-譜瑞現金股利殖利率都只有1%-2%，其今年來股價分別已有二到三成的漲幅，顯示股價已提早反應其高獲利的利多。

如以獲利金額來看，績優生台積電2012年賺進1,661億元，平均每天賺4.55億元，遠勝過獲利居次的鴻海。鴻海2012年賺了947億元，雖較2011年多賺了100多億元，仍瞠乎其後；中華電2012年賺了399億元，再度躋進前三名。

投資專家指出，今年高獲利公司多集中配發現金股利，但今年亦有二代健保補充保費開徵，投資人如想參與除權息，也要考量健保費增加的問題。

觀察已公布財報的公司，2012年一股賺一股的公司，以電子股居多，前五名的F-TPK、大立光、華碩、F-譜瑞及精華，只有精華是非電子股，電子股獲利仍較具成長爆發力。

而高獲利公司股價也形成比價效應，精華昨天收盤價593元，成為台股股價第三高的個股，股王、股后目前是大立光及漢微科。

電子股的高獲利族群，非蘋果陣營有TPK、華碩、凌耀、立錡、川湖，蘋果概念股有譜瑞、瑞儀、新普、順達，半導體設備廠的漢微科、聖暉及記憶體廠群聯，太陽能股碩禾。

傳產方面，生技股的精華、F-金可，觀光股王品、晶華，汽車股的裕日車、和泰車；縫紉機的伸興，去年出售工廠用地的偉聯、處分微風二期土地獲利的黑松、營建股皇翔等，也都是高獲利族群。

元大寶來投信台股策略分析副總經理劉興唐指出，台股2012年高獲利個股，在2013年是否仍能維持高獲利，要視未來成長性，如果個股的業績成長性不夠強，本益比又已偏高，是否仍要追高，就要多考慮。

 時序進入第2季，除權息行情躍升大盤主流，法人指出，勞退及壽險資金5月可望大舉入市，高股息股、高稅額扣扺率的防禦性個股，法人已提前卡位，包括達欣工 （2535） 、聚碩 （6112） 及振曜 （6143） 等14檔「雙高股」，可望股海揚帆。

14檔殖利率、抵扣率雙高股為：達欣工 (2535) 、聚碩 (6112) 、振曜 (6143) 、全漢 (3015) 、維熹 (3501) 、德律 (3030) 、崇越 (5434) 、黑松 (1234) 、伸興 (1558) 、同亨 (5490) 、艾訊 (3088) 、東隆興 (4401) 、百略 (4103) 、宇瞻 (8271) 。

勞退基金5月前將釋出二批近千億元資金入市，此外，壽險資金大鬆綁，棄房入股的資金持續增加，而上月法人搶先買超的雙高股，可望成為中長期勞退及壽險資金布局的主要標的；投資人除了選擇高配息股之外，高扣抵率的公司，亦兼具退稅的優點，可彌補二代健保額外課稅的費用。

元大寶來多福基金經理人陳智偉表示，每年此時，高獲利、高股息、高現金股息殖利率概念股總會引起市場注意。現金股利反映在大盤上，是透過除息，加權指數點數自然蒸發，反映在投資人身上則是投資成本下降，若投資的公司每年現金流都很強勁，並願意配發現金股利，投資成本是年年下降，該公司在股本不擴張的情況下，市值則年年高升，長期看來投資報酬率將很可觀。

台新高股息平衡基金經理人劉宇衡表示，隨著上市、櫃公司陸續宣布今年的股利派發政策，加上台股進入震盪整理格局，具防禦性的高股息股成為目前盤面焦點。不過，在布局高股息的個股時，應同時兼顧目前股價水準及未來營運成長力道，才不致於賺了股息，卻賠了股價。

而在操作上可依四大原則：一、殖利率優於市場平均水準。目前台灣股市平均殖利率約4％，故可找尋殖利率在5～6％以上之個股；二、現金流量穩定的公司。此顯示公司營運資金充足，可兼顧配息與支出；三、每年資本支出小於當年度獲利之企業。表示公司有多餘資金進行擴廠，不影響盈餘累積；四、產業具成長性者。才可創造穩定的營收及獲利。