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篇名: 台積電 & 供應鏈Q2展望超強
作者: 周茂	日期: 2013.04.19　　天氣: 　心情:

晶圓龍頭台積電法說「五喜臨門」。首季營收與獲利均超乎預期；展望第2季，營收將創新高，季增16%至17.5%，大幅超出市場預估的中高個位數；毛利率高標值達49.5%，也是近九季新高。台積電更調高今年資本支出至上看100億美元（約新台幣3,000億元）。
法說會登場前，因市場觀望，台積電昨（18）日股價失守百元，下跌0.1元，收99.9元。法說會後，首季營運優於預期、第2季展望大幅超標，台積電美國存託憑證（ADR）在美國時間18日一開盤，跳空大漲6.21%，盤中震盪走高，漲幅維持6.5%以上，約在18.2美元價位，上漲1.12美元。
法人預期，台積電第2季獲利將齊步挑戰歷史新高。張忠謀則重申，台積電未來三至五年的年複合成長率將達一成。
三個月前的法說會上，台積電董事長張忠謀原本預期，因第1季基期墊高，客戶備庫存太多，第2季營收將從強勁成長轉為正常成長。昨天台積電的財測出爐，張忠謀幽默調侃自己：「我發現，我看錯了。」
張忠謀指出，半導體目前庫存水位僅略高於季節性水準，未來幾季也是這樣，也就是趨近平衡，相當健康。
台積電第1季財報亮麗，單季合併營收1,327.6億元，是歷史次高，季增1%，年增25.7%；毛利率45.8%；稅後純益395.8億元，季減4.9%，年增18.2%；每股稅後純益1.53元，優於外資預估的1.45元。
台積電財務長何麗梅以新台幣兌美元匯率29.82元為基礎，預估第2季合併營收介於1, 540至1,560億元，將創歷史新高，季增16%至17.5%；毛利率47.5%至49.5%，高標也創2010年第4季來的新高。
張忠謀說明，全球行動裝置晶片第2季持續火熱，特別是中國大陸市場更是強勁，台積電28奈米市占居高不下。何麗梅補充，新台幣貶值，台積電也受惠。
張忠謀表示，今年全球經濟成長率預估值仍在2.6%，但記憶體價格走揚，今年全球半導體業產值年增率會從3%提高到4%，IC設計產值維持年增9%；反而晶圓代工業產值成長率會從7%提高到10%，台積電今年營收成長將大幅超越10%。
HSBC豐證券半導體分析師鮑禮信提問，IC設計今年沒有調高、卻提高晶圓代工的產值，台積電會不會面臨二線廠的搶單競爭？張忠謀回應：「我不擔心，台積電手上的東西（訂單）已經夠我忙了。」

圖／經濟日報提供

預估新台幣本季貶幅有限
台積電昨（18）日最新出爐的第2季財測，營收是以新台幣兌美元匯率29.82為計算基礎，相較於第1季實際匯價計算為29.45元，僅小跌1.26%，顯示台積電認為本季新台幣貶幅有限。
台積電首季營收原本預估的匯價，是以28.9元為計算基礎，但第1季實際匯價水準為29.45元，貶幅為1.9%，超出公司預估。
台積電董事長張忠謀曾說，政府根本不需幫台灣的產業組成抗三星聯盟，但「新台幣也許可以貶一點」，因為2008年韓元貶得一蹋糊塗，三星成為我們的勁敵，也是從那個時候開始。
張忠謀也強調，出口只是企業競爭力的因素之一，台積電是最能夠應付匯率波動的公司。
台積電認為本季新台幣波動有限，但貶值趨勢不變。

台股權值股龍頭台積電法說會，喊出單季合併營收季增16%至17%，令所有外資驚艷，花旗環球證券立刻將目標價從117元調高至120元。巴克萊亞太半導體首席分析師陸行之指出，台積電長線將有股價重估（re-rating）的上漲動力，並上調今年每股純益至7.15元。
近期喊買台積電的外資券商包括美林、德意志、花旗環球、巴克萊，均認為台積電製程領先，有利後續接單動能，強調法說會內容已證實「半導體由盛而衰」的空方論點並不正確。不過，法說會前偏空的摩根士丹利及大和，迄昨日晚間尚未發表報告。
陸行之指出，台積電不僅鞏固全球晶圓代工居領先地位，2013年至2015年之間，智慧型手機、平板電腦、遊戲機的銷售年複合增長率達15%至17%，晶圓價格也將出現4%至5%的年複合增長，均支撐台積電獲利居高不下，因而上調台積電今年每股稅後純益（EPS）至7.15元，維持「優於大盤」評等，目標價128元。

台積電 (2330) 宣布調高資本支出後今天一舉衝上漲停，相關設備廠也氣勢如虹，股王漢微科 (3658) 、弘塑 (3131) 盤中也幾乎站上漲停。
晶圓代工廠台積電昨天法說宣布調高資本支出、Q2展望超乎市場預期後，在美ADR率先大漲，台積電今天開盤則跳空漲停，帶動相關設備商掀起慶祝行情。
電子束檢測設備廠漢微科昨天重返股王寶座後，今天開高走高，盤中最高788元，離漲停789元僅一步之遙，離歷史最高796元也不遠。
單晶片旋轉機台、酸槽設備廠弘塑開盤也開在接近漲停位置，昨天先站上漲停的半導體設備製造、代理及再生晶圓生產商辛耘 (3583) 今天股價續揚，盤中漲幅逾5%，檢測廠閎康 (3587) 盤中也有逾半根漲幅。
晶圓代工龍頭台積電董事長張忠謀昨（18）日宣布將今年資本支出由原本預估的90億美元，調升到95~100億美元規模、約折合新台幣3,000億元，創下台灣科技業有史以來最大投資金額。
    　由於台積電加快20奈米及16奈米新產能建置，相關資本支出概念股漢唐、漢微科、中砂、閎康、弘塑等同步受惠。
    　MA資產總經理陳冠融分析，台積電28奈米製程領先，Q2營收原本季成長幅度就會優於市場預期，台積電不斷增加資本支出就是要因應未來訂單成長性，未來還有機會從三星手中搶得蘋果A7處理器訂單，業績可望更上層樓，台積電供應鏈股也會隨之水漲船高。此外，台積電第2季營收成長幅度明顯優於市場預期，對於國內IC封廠如日月光、矽品等來說，絕對是相當正面。
    　為了在技術研發上能夠追上英特爾，同時擺脫三星、格羅方德等競爭同業的步步進逼，台積電果如預期般宣布提高今年資本支出。
    　根據台積電規劃，95~100億美元的預算中，9成擴建28奈米、20奈米、16奈米等先進製程產能。
    　張忠謀除了宣布擴大投資，也宣布3D電晶體架構的16奈米鰭式場效電晶體（FinFET）製程提前量產。原本台積電規劃在20奈米量產的2年後，也就是2016年才會進入16奈米FinFET製程量產，但現在16奈米量產時間點提前到2015年。
    　當然，台積電要加快20奈米產能擴建速度，16奈米又要提前量產，就得拉緊與台灣當地設備及材料供應商的合作，提高設備及材料的本土自給率。而配合20奈米在第2季後進入擴產衝刺階段，包括漢唐、漢微科、中砂、家登、華立、崇越、閎康等合作夥伴，均名列台積電的20奈米生態系統成員，其中又以漢唐、漢微科、中砂等3家，今年就提前受惠接單。
    　法人表示，台積電已開始發包20奈米新廠廠務訂單給漢唐；20奈米製程得新增2個新的化學機械研磨（CMP）製程，可望擴大對中砂採購鑽石碟；每1萬片20奈米產能需要搭載1台電子束檢測設備，漢微科等於是訂單在握。
台積電 (2330) 宣布調升今年資本支出至100億美元新高，令本土設備商今、明年的接單預期持續樂觀。尤其有三大半導體商訂單加持的漢微科 (3658) 今早股價大漲並坐穩股王寶座。
台積電在今日舉行的法說會宣布將今年的總資本支出(CapEx)自原先預估的90億美元提高到95-100億美元，以持續布局28奈米以下的先進製程產能，國內設備協力廠亦可望受惠。
台積電提升資本支出，雖仍以Applied Materials、ASML、Tokyo Electron、Advantest等歐、美、日系晶圓生產與檢測設備大廠最為受惠，惟近年來，台積電亦陸續對國內本土設備或零件耗材供應商釋出部分採購訂單，在台積電採購設備國產化的利多激勵，帶動設備廠今年受到市場肯定，給予的評價不斷提升。
台積電的本土設備協力廠，包括再生晶圓供應商中砂 (1560) 、辛耘 (3583) 、高端檢測漢微科 (3658) 、離子植入機耗材廠閎康 (3587) 、晶圓傳載盒家登 (3680) 、後段濕製程設備商弘塑 (3131) 等，其中，漢微科的市場占有率高，且受惠Intel、台積電與三星等三大半導體廠今年競相投資擴產，漢微科今明年業績成長動能續強，漢微科今早股價衝高至788元，漲幅逾6%並站穩股王。

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