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篇名: 宏達電跌破200元
作者: 周茂	日期: 2013.07.08　　天氣: 　心情:

宏達電第2季財測雖達陣，但6月營收月減24%、第2季營益率僅1.5%，被外資稱為「貧血」，宏達電今天股價開低走低，跌破200元大關。
宏達電2013年第2季自結合併營收約新台幣707億元，順利達成財測目標的700億元，自結第2季每股盈餘(EPS)為1.5元，6月營收約221億元，年減26.43%、月減24%；5月營收達290億元的水準。
里昂證券認為，宏達電6月營收月減24%、第2季營益率只有「貧血」的1.5%，顯示新機無法讓宏達電短期內重振雄風，目標價直接折半，從360元下調至145元，將評等從買進直接下修至賣出，預估今年每股獲利6.7元。
里昂證券表示，原本預期新One動能，能持續到8月，但6月已下滑，考量季節性因素，仍維持第3季營收可季增8%，第4季將季減11%，由於今年整體智慧機產業銷售可年增52%，但高階主流價格只有20至30%成長，加上三星喊話要做到50%成長、蘋果也會有15至25%成長幅度，高階戰場競爭激烈，恐造成宏達電獲利壓力。
另外，外資花旗環球證將宏達電目標價下砍至134元，並指出去年旗艦款One X動能持續達4個月，今年新HTC One卻僅有2個月，預估今年第3季新HTC One出貨將衰退至280萬支，整體出貨量僅季增5%。
花期證券認為，觀察宏達電平均單價和產品組合，第3季營收估計將持平表現，面對高階機種年增率只有10至15%趨勢，蘋果和三星明年可能推出有相當改變的競爭產品，宏達電每股獲利若可攻上10元就是高峰，下修今年獲利預估18%，預期今年每股獲利約7元。
宏達電今天開低，跌破200元關卡，早盤最低來到190元，早盤成交量15000多張。

宏達電 (2498) 6月營收公布，第2季財測目標達陣，但多家外資「不賞臉」，紛紛調低目標價，普遍見到1字頭，也保守看待全年每股盈餘，宏達電今天開低走低，盤中殺至跌停價189元。
宏達電2013年第2季自結合併營收約新台幣707億元，順利達成財測目標的700億元，自結第2季每股盈餘(EPS)為1.5元，6月營收為約221億元，年減26.43%、月減23.8%；5月營收達290億元的水準。
里昂證券認為，宏達電6月營收月減約24%、第2季營益率只有「貧血」的1.5%，顯示新機無法讓宏達電短期內重振雄風，目標價直接折半，從360元下調至145元，將評等從買進直接下修至賣出，預估今年每股獲利6.7元。
匯豐證券表示，新HTC One銷售動能6月趨緩，預估宏達電第3季銷售將季減14%，而宏達電的M4將在中低階市場，遭逢低價iPhone與其他品牌新機的競爭，加上擔憂明年旗艦機遞延，下調評等從加碼至減碼，目標價從350元至156元。
外資麥格理也認為，宏達電公布第2季營收獲利，可視為顯著的下降趨勢風險提前報到，維持劣於大盤評等和目標價148元。
野村證券則指出，宏達電將出售新機，預計7月銷售將回升，但仍對下半年持謹慎態度，由於HTC的銷售過於集中在單一機型，而其他中低端機型也都弱於預期，重申減碼評級與目標180元。
美林證券指出，新One得到了很多正面的評論，不過，執行和營運成宏達電第2季業績的最大拖累；宏達電的智慧機研發能力在初期表現佳，然而一旦商品化，宏達電就很可能失去競爭優勢，重申劣於大盤評等，目標價153元。
瑞銀重申，對宏達電第3季的銷售收入為750億元，並認為市場預估過高，而鑑於旗艦智慧機間的產品差異化有限，認為將隨著競爭對手動向，提高營銷支出，重申宏達電155元目標價與賣出評等。
宏達電今天開低，跌破200元關卡，盤中更跌停鎖死，為189元，成交量達2萬5000多張。

宏達電 (2498) 雖第二季合併營收符合財測預期，但6月營收相較5月減少24%，令市場失望，今日股價殺至跌停，外資紛紛大打落水狗，接連調降目標價，外資認為，高階智慧機市場競爭激烈，且宏達電計畫推出的中階機M4，也將面臨其他品牌的瓜分，整體來說，宏達電下半年營運將面臨一連串的挑戰。

里昂表示，原本預期新hTC One動能能撐到8月，但6月已下滑，考量季節性因素仍維持第3季營收可季增8%，第4季將季減11%；里昂進一步表示，由於今年整體智慧機產業銷售可年增52%，但高階主流價格只有20~30%成長，三星喊話要做到50%成長，蘋果力拼15~25%的成長幅度，高階機戰場競爭非常激烈，恐加深宏達電獲利壓力，將評等從買進直接下修至賣出，目標價也從360元近乎腰斬砍至145元，預估今年每股獲利6.7元。
匯豐表示，宏達電雖花大錢在行銷上積極努力，但由於第二季起高階智慧機市場面臨飽和，且第三季中旬計畫推出的中階機種M4，也將面臨蘋果和其他品牌的瓜分，預估第三季營收恐下滑14%，將其目標價由350元調降至156元，給予劣於大盤評等，預估2013和2014年EPS分別為9.17元以及8.54元。
麥格理表示，在尚未看到任何令市場感到驚奇的產品推出前，無法看到營運反轉向上的訊號，預估宏達電下半年持續面臨挑戰，給予目標價148元，評等劣於大盤。麥格理進一步表示，宏達電應該認真考慮是否與其他智慧型手機製造商進行合作，中國市場那些缺乏美國/歐盟品牌的製造商，是潛在的候選人。

標籤: 投資理財

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