電信股向來是資金避風港，然而，隨著4G行動寬頻執照競標結束、標金創下全球新高之後，市場對於電信三雄明年的營運表現保守看待，外資之中，巴黎證券是第一家全面下修電信三雄目標價的券商，巴黎證認為，4G成本高自然也會影響電信三雄獲利，重申中華電(2412)、台灣大(3045)持有評等，目標價分別為86以及88元，遠傳則是從「持有」下修為「減碼」，目標價55元。

只是，雖然中華電已經做好開台準備，但是，巴黎證也認為，4G執照的高費用、以及建置成本短線上都將衝擊中華電營運，巴黎證預估，牌照攤銷費用至少會影響2015年前各年度的稅前盈餘，影響幅度約4.5%，雖然電信商已經決定將採資費分級制度，但是，這對於提升每用戶貢獻度(ARPU)相當有限。

對於台灣大、遠傳而言，巴黎證認為，台灣大將於2014年下半年開始攤銷4G執照，最明顯的影響將於2015年浮現，巴黎證券也預估，台灣大門號攜碼(NP)業務有機會在2014年達到高峰，並於2015年開始走弱，重申持有評等，台灣大目標價從102元大幅調降到88元，而先前股價成長幅度最快的遠傳，巴黎證也同步保守以對，將評等由持有降為減碼，目標價從67元降至55元。